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一只可爱的猪 · 2020年03月01日

问一道题:NO.PZ2018062006000073

问题如下:

When using the matrix pricing method, if the maturity of the bond to be valued is different from those of the observed bonds, we use:

选项:

A.

linear interpolation

B.

matrix pricing

C.

both A and B

解释:

A is correct.

We use linear interpolation when the maturity of the bond to be valued is different from those of the observed  bonds.

是否可以理解为linear interpolation是matrix pricing的一种方法?

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2020年03月02日

matrix pricing是矩阵定价,指参考相似信用质量但交易活跃的债券收益率为基准利率,来估计无交易或交易不活跃债券的要求回报率。所以matrix pricing的本质还是债券现金流折现求价格,其关键是确定折现率。确定折现率的方法两种:1国债收益率作为benchmark,再加上spread,得到折现率;2. 找maturity相同评级相同的交易活跃的公司债的ytm,做折现率。此方法不用考虑spread,因为spread已经包含在YTM里面了。当我们要估值的bond和观察到的bond期限不一样的时候,我们用的是线性插值法来调整期限。