问一道题：NO.PZ2018110601000018

问题如下：

For those who are interested in allocation to less liquid asset classes, a portfolio manager should tell them that:

选项：

Common illiquid asset classes have several accurate indexes

The overall illiquid asset classes perform better than liquid asset classes

The risk and return characteristics of illiquid asset classes are dominated by idiosyncratic risk.

解释：

C is correct.

考点：allocating to less liquid asset classes

解析：流动性差的资产类型面临几个问题，一是缺少精准的指数（A错），即使有track的成本也非常高，所以整体的业绩如何很难判断（B错），二是很难通过分散化消除非系统性风险（C正确）。

请问流动性不好的资产不是应该比流动性好的资产收益高（perform better)吗？比如PE产生的收益好于BOND的

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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月29日

嗨，从没放弃的小努力你好：

流动性不好的资产不一定收益率更高。典型的例子：大宗商品(commodities)，收益低于传统投资产品，并且Sharpe ratio比较低。之所以投资大宗商品是为了分散化风险，并且大宗商品可以有效的对抗通货膨胀风险。在之后的另类投资中也会有所介绍。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2018110601000018 问题如下 For those who are interestein allocation to less liquiasset classes, a portfolio manager shoultell them that: Common illiquiasset classes have severaccurate inxes The overall illiquiasset classes perform better thliquiasset classes The risk anreturn characteristiof illiquiasset classes are often minateiosyncratic risk. C is correct. 考点：allocating to less liquiasset classes 解析：流动性差的资产类型面临几个问题，一是缺少精准的指数（A错），即使有track的成本也非常高，所以整体的业绩如何很难判断（B错），二是很难通过分散化消除非系统性风险（C正确）。 A的意思不就是只有很少的精确指数么？那不就是缺少精确指数吗

2023-06-07 15:32 1 · 回答

NO.PZ2018110601000018问题如下 For those who are interestein allocation to less liquiasset classes, a portfolio manager shoultell them that: Common illiquiasset classes have severaccurate inxes The overall illiquiasset classes perform better thliquiasset classes The risk anreturn characteristiof illiquiasset classes are often minateiosyncratic risk. C is correct. 考点：allocating to less liquiasset classes 解析：流动性差的资产类型面临几个问题，一是缺少精准的指数（A错），即使有track的成本也非常高，所以整体的业绩如何很难判断（B错），二是很难通过分散化消除非系统性风险（C正确）。 问题涉及的非流动资产的性质讲义里或者原版书里有提过么

2022-09-25 16:49 1 · 回答

The overall illiquiasset classes perform better thliquiasset classes The risk anreturn characteristiof illiquiasset classes are minateiosyncratic risk. C is correct. 考点allocating to less liquiasset classes 解析流动性差的资产类型面临几个问题，一是缺少精准的指数（A错），即使有track的成本也非常高，所以整体的业绩如何很难判断（B错），二是很难通过分散化消除非系统性风险（C正确）。 B 总体而言illiquiassets比liquiassets表现好我觉得是对的，因为illiquiassets多了liquity risk 需要额外被补偿。 C illiquiassets 大部分是非系统性风险。我觉得系统性和非系统性肯定都有，也很难说哪个更为主要。比如经济崩盘的时候拉垮房地产市场的就是市场，这时候反而系统性风险占主导。

2021-03-08 12:57 3 · 回答

iosyncratic risk是非系统性风险？

2019-03-14 10:55 2 · 回答

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