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我叫仙人涨 · 2020年02月27日

问一道题:NO.PZ201601200500000905

* 问题详情,请 查看题干

问题如下:

5. Is Böhm most likely correct regarding Comment A about the $10 million investment and Comment B about using the after-tax cost of debt?

选项:

A.

No for both comments.

B.

Yes for both comments.

C.

No for Comment A and Yes for Comment B.

解释:

A is correct.

The $10 million original cost is a sunk cost and not relevant. The correct investment is today’s opportunity cost, the market value today. The correct discount rate is the project required rate of return.

老师,我记得李老师特意举过一个例子说一个土地是之前买的, 现在我用来做工厂,要不要算进去, 老李说算进去,因为我用它来做工厂就不能做别的了, 所以是一种机会成本。

为啥这个题和老李讲得不一样呢?

1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年02月28日

嗨,从没放弃的小努力你好:


CFA对于沉没成本的定义是指已经发生的,无论投资与否、投资成败如何都已无法收回的成本。 当前的投资决策应基于项目当前及未来的现金流而不应基于过去已经产生的成本或费用。给你打个比方,一块土地,10年前花1个亿买的,这一个亿就是沉没成本,已有投资了,覆水难收了。但是它当前可以用于做工厂,或是是租出去,那么这个土地当前的价值就是机会成本比如现在这块土地值10个亿,那么当前它的价值在做资本预算时是要考虑的。所以解析中说The correct investment is today’s opportunity cost, the market value today.


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努力的时光都是限量版,加油!


爱游泳的鱼 · 2020年03月11日

可以理解因为题目说十年前的价值,所以算作sunk cost,如果说现在值10亿元,就要算作机会成本吗

maggie_品职助教 · 2020年03月12日

是的。但是本题没告诉你当前的价值。

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