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光的轨迹 · 2020年02月26日

问一道题:NO.PZ2018101501000050 [ CFA II ]

问题如下:

EPSON developed a projector at a cost of $1,000,000 last year. Now the company management is considering delaying the investment because of the new technology of texture for a year. Which should be considered in the capital budgeting analysis?

选项:

A.

The development expense.

B.

The possible delay.

C.

Both the exploitation expense and the possible delay.

解释:

B is correct.

考点:Evaluating Projects with Real Options

解析:在资本预算中,我们不考虑sunk costs,沉没成本是指那些已经付出且不可收回的成本,与当前的决策无关。Timing option( (e.g., delay investing) )是一种实物期权,允许公司推迟投资,给了公司一个权利。所以在资本预算中要考虑到实物期权带来的价值。

新技术出现不需要新的开发成本么?选项1应该指的将发生的成本吧?

1 个答案

Debrah_品职答疑助手 · 2020年02月27日

同学你好。题干已经明确说了“developed....last year”,去年投入1百万开发了一个projector。说明这个开发已经完成,不是指即将发生的成本哦~

加油。