问一道题：NO.PZ2018101501000036

问题如下：

Anna is evaluating Company M which is going out of business in four years. The company is in the 25% tax bracket. The weighted average cost of capital and the cost of equity is 10% and 15%, respectively. The relevant distribution information is shown in the following cash flow statement. What is the value of equity at time zero?

选项：

113,696.29

85,988.53

76,714.45

解释：

C is correct.

考点：Other Valuation Models

解析：题目要我们求归属于股东的价值，只需将分配给股东的现金流( NI+Depreciation-principal repayment 即表格中Dividends)折现得到权益价值即可。

$PV=\frac{20,120}{1.15}+\frac{23,189}{1.15^2}+\frac{36,984}{1.15^3}+\frac{30,375}{1.15^4}=76,714.45$

对于股东来说，principal repayment 是什么？

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他三哥 · 2020年02月29日

所以从此题目看，是想说表格中的Debt repayment就=Principle repayment。额。所以这是一个惯例吗？

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maggie_品职助教 · 2020年03月01日

是的，这里有什么不明白的地方吗？

maggie_品职助教 · 2020年02月26日

嗨，从没放弃的小努力你好：

principal repayment是债券本金的偿还。

-------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

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maggie_品职助教 · 2020年03月01日

只有债券到期需要偿还，投资股票没有到期日。

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