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滴滴姐姐~ · 2020年02月25日

问一道题:NO.PZ2018120301000043 [ CFA III ]

问题如下:

Li is a junior fixed-income analyst in a wealth management firm. By using each component, Li wants to compute the total expected return for a portfolio. The relevant information is shown below:

According to the information above, what is the total expected return of this portfolio?

选项:

A.

2.05%

B.

2.459%

C.

2.451%

解释:

B is correct.

考点:根据各Component计算Expected return

解析:计算各个Component的变化,注意本题没有给出Expected loss和Expected currency gains or loss,默认没有这两部分。





题里哪里说含权了鸭0.0 我先代的modified duration 选项没有才换的 但是不太懂这是为啥。。。十分钟前还在另一个类似的题假装预先问了这个。。。没想到这后面就考红红火火恍恍惚惚

1 个答案
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发亮_品职助教 · 2020年02月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


理论上,普通债券的Effective duration与Modified duration数值大小一样,所以算的时候用Effective duration/Modified duration都行,题目给哪个用哪个。

含权债券只能用Effective duration。

这道题选择Effective duration的原因和前面一道题一样,都是因为Modified duration是当前数据、Current duration数据,而Effective duration是At-the-horizon期末、一个未来的Duration数据。

因为预期利率变化发生在未来,所以应该用未来的Duration数据。


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