开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

Drink H · 2020年02月24日

问一道题:NO.PZ2020021205000052 [ FRM I ]

问题如下:

What is the formula for the risk-neutral probability of an upward movement in the case of (a) a stock index, (b) a currency, and (c) a futures price?

解释:

(a) Replace erte^{r\sqrt{\triangle t}} by e(rq)te^{(r-q)\sqrt{\triangle t}} where q is the dividend yield on the index.

(b) Replace erte^{r\sqrt{\triangle t}} by e(rrf)te^{(r-r_f)\sqrt{\triangle t}} where rr is the foreign riskfree rate.

(c) Replace erte^{r\sqrt{\triangle t}} by 1.

公式错了吧?应该去掉根号吧?另外,futures的为什么是1呢?
1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2020年02月24日

同学你好,是要去根号的,谢谢指出。

future我觉得大概率也考不到,我大致解释一下,听不懂其实也可以过了:

因为F本身就是对未来的预期值,所以求F的二叉树,相当于求一个未来预期值自己上下的变动,就不需要考虑时间的变化带来的对未来的期望了(因为它自己就是未来),所以不考虑rf,它自己就是它自己,也就是1。