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我是属牛哒 · 2020年02月24日

关于非上市公司估值用CCM时,分子是FCFF用的是0时刻的么?

关于非上市公司估值用CCM时,因为用的是cap rate ,把成长性考虑在了折现率中,所以分子不区分FCFF0和FCFF1,所以用FCFF0。若用的是re-g,是不是分子就要用FCFF1了?我的理解对吗……盼复~
1 个答案
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maggie_品职助教 · 2020年02月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


1、不是哦,协会在非上市公司估值这里就是把CCM方法下“r-g”或“WACC-g”起了个新名字Capitalization rate,并没有考虑什么增长。所以我们在讲义中列出来,也是怕同学在考场上看到这个名词不认识,其实这里没有任何需要理解的地方。因此李老师也就一笔带过了,需要理解的地方都会详细讲到。

2、此外,CCM公式的分子是FCFF1,不是FCFF0。请看下讲义:


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