如题所示

同学你好，

这两个问题都是衍生的范畴，衍生品在另类里只是会应用即可。简单说一下结论。

1. 这个问题的背景本质是在用short stock去hedge call option，由于call option的图形是条曲线，所以不能仅用delta去hedge（一阶导，直线），而还需要用gamma去hedge，在股价较高的时候，option涨的比直线（一阶导）多，所以按照直线做delta对冲所short的stock就不够了，就需要short更多的stock。同理，股价较低的时候，option 跌的比直线少，也就不需要short那么多stock来对冲了，所以这个时候要买回来一部分。以上这些在基础班对应部分有详细讲解

2. shorter-dated指的就是离到期日近。越临近到期日，Gamma越大，也就说明是delta变化的越快，所以是delta more sensitive。