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粉红豹 · 2020年02月22日

About Eurodollar futures understanding?

请教下eurodollar的一些细节,为什么计算合约价格的公式是1million * (1-1.48%*90/360),此处括号里面为什么是减号?如果是折现的话,为什么不是是加号?

比如3个月后合约100,那么折现到当前的价值不是除以(1+r)吗?

怎么理解?


这部分一直一直一直没有理解。。。二级李老师也没有讲清楚,就直接死记住的,能不能麻烦老师帮忙讲下。谢谢



2 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年03月17日

同学你好,对于eurodollar futures来说,报价是Q=100-Libor(quoted price),但是实际落实到交易上并不是直接按照报价来交易的,要做一个换算,规定以 1000000*[1-90/360*(1-Q/100)] 作为份合约的价格,也就是进行eurodollar future交易时的最小交易单位,这样可以保证当quoted price 每变动一个单位0.01,每份合约价值变动25美元。

不好意思,看到追问迟了

xiaowan_品职助教 · 2020年02月24日

同学你好,eurodollar future的报价方式比较特别,合约的报价规则是100-Libor,就以你上面截图中的这份合约为例,合约初始报价是98.52,说明此时Libor=(100-98.52)/100 = 1.48%,这里1.48%是年化的Libor,而这份合约是一个90-day Libor,所以算合约价值的时候要用NP * (1-1.48%*90/360),李老师曾经总结过一般涉及到Libor的产品,我们都是用单利来计算的,因而这里也是单利计算。

粉红豹 · 2020年02月24日

我想问的是,为什么“所以算合约价值的时候要用NP * (1-1.48%*90/360)” 这个括号里面的是用1“减去”1.48%*90/360,而不是加上,或者是“除以” 1加上1.48%*90/360 ?

mario · 2020年03月17日

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