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米朵高宇 · 2020年02月21日

问一道题:NO.PZ2018120301000050

问题如下:

Wang is a fixed-income analyst in a wealth management firm. He expects the yield curve will remain stable over the next 12 months. Suppose the investment horizon is 1 year and he wants to use the following components to calculate the return of the buy-and hold strategy. The following table shows the relevant information:

According to the information above, what is the total expected-return for the buy-and-hold strategy?

选项:

A.

2.02%

B.

2.79%

C.

2.88%

解释:

B is correct

考点:利用收益率分解公式各Components计算Total expected return.

解析:由公式:

Total expected return = Yield income + Rolldown return + E(Currency gains or loses)

为什么coupon是2?

1 个答案

发亮_品职助教 · 2020年02月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


“为什么coupon是2?”


题干表格里的Coupon rate = 2%;并且题干信息告诉我们Coupon frequency是Annual,是按年付息,所以知道每年收到Coupon = 2;


在Yield income这个计算公式里,分子的Coupon一定要写一年投资期内收到的总Coupon,并且他这里是忽略了Coupon的再投资收益。所以我们也不用管一年付息几次了,分子出现的Coupon一定是债券的Coupon rate;

因为Coupon rate本身就是个“年”利率。我们投资债券一年,不论债券付息几次,收到的Coupon一定是Coupon rate。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!