我看到这个视频的时候有个疑惑，请老师帮忙解答一下，谢谢！《Carry Trade: eliminate currency exposure in an inter-market trade》 何老师说同时在两个国家内部，完成借与投资，就消除了currency risk exposure，这里没有任何对冲啊。inter-market carry trade的本质是借利率低的货币，投利率高的货币，这种操作并没有体现出借利率低的货币的作用。
carolllll · 2020年02月21日
同学你好，
“何老师说同时在两个国家内部，完成借与投资，就消除了currency risk exposure，这里没有任何对冲啊。”
因为在一个国家既借又投就已经是currency neutral了，因为把借了currency再去投，单看这一部分，这个currency升值贬值对于我来说不会有影响，除非之后需要转换成本币才会有汇率变化的影响。
inter-market carry trade其实是在steepen yield curve的国家投长期借短期，在flatten yield curve的国家借长期投短期，因为flatten yield curve的spread肯定更小，这样可以得到yield curve spread的利差。
如果通过swap来做的话，就可以receive long term fixed&pay short term floating in high yield currency and receive short term floating &pay long term fixed in low yield currency
这样的话，其实就是投利率高的货币，借利率低的货币
希望对你有帮助～