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马克叔叔 · 2020年02月20日

Fixed income中multiple liabilities用duration matching策略的或有缺点

Fixed income中multiple liabilities用duration matching策略投资的话,在实务中是否会出现某笔liability到期,但在此时间点之前获得的cash inflow无法cover到这笔liability的风险?即为了达到asset的convexity大于liability的convexity,且duration相同,第一笔的cash inflow需早于第一笔的liability cash outflow,但后一笔的cash inflow要晚于中间几期的cash outflow,是否会出现第一笔的cash inflow在第二笔cash inflow来之前,无法完全cover后几期的liability?

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carolllll · 2020年02月21日

同学你好,

何老师在解释现金流分布时,说资产的现金流要早于第一笔负债,这是一个解释角度。整体上说,Duration-matching其实不太关心Cash flow,第一笔负债到期的时候,Liquidating一部分资产偿还负债就行了。

我们关心的是资产与负债Overall层面的Match。不用对负债进行逐笔分析现金流。

希望对你有帮助~

 

马克叔叔 · 2020年02月21日

好的 谢谢

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