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👋 · 2020年02月19日

固定收益基礎班講義137頁例題第一问

  1. CFA III
  2. Fixed Income
何老师说用Asset match liability 所以头寸相反，资产端swaption应该用short 不太理解，match不是应该用相同的头寸吗？ 分析现金流的方法及对四个答案分析profit 和loss已掌握，只是不理解上面这种说法
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1 个答案

carolllll · 2020年02月20日

同学你好，

回忆一下callable bond，它是指当债券价格高于某个价格的时候，债权人有权利可以buy back这个债券，那么也就是说这个call option是对债权人有利，也就是说执不执行是债权人决定的，所以相当于bondholder是short call的这方，所以需要short swaption去match liability的特点。

希望对你有帮助哦～

 

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