carolllll · 2020年02月20日
同学你好，
首先如果是题目问到了是否要hedge的情况下，就需要把所有的货币转成一种common currency，然后计算每个货币以common currency计价的收益率，然后看哪个return高，就选哪个。选好了之后，就要决定是否要将这个债券hedge成别的货币。
那么如果要看是否需要hedge，就要比较hedged return和unhedged return。
这里你可以想象x是要需要转换到的货币，y是用来转换的货币，也就是说要看是否要将y转换成x。
unhedged return一般就是预期货币的上涨或下跌的幅度，也就是（S1-S0）/ S0。
hedged return有两张算法，第一种是（F-S0）/ S0，还有一种就是Rx-Ry（如果货币的计价方式是x/y）。
unhedged return大，就不需要hedge; hedged return大，就可以hedge into 之前用来比较大currency x。
希望对你有帮助哦～