Hi老师好 视频Counterparty credit risk 4分钟
何老师说 zero replication是 liability是零息债, asset是付息债. 可是不应该是说liability是付息的债券,找零息的债券来匹配吗~~可能zero replication没太听明白,还麻烦给讲讲,谢谢~~
carolllll · 2020年02月19日
同学你好，
这里是在说spread risk，spread risk就是指asset的收益率和liability的利率变动不同步，那么即使match了duration，因为利率变动不同，还是会导致最后asset和liability的value不一样，所以match不了。
我们的目的是为了让asset能够完全cover liability，即使是在利率变动的情况下，我们也希望asset的变动能和liability的变动一致，所以说在liability是single liability的情况下，（single liability就证明liability是零息债券），如果asset这个时候不是一个零息债券，那么asset的这个付息债券和liability零息债券的利率变动就很有可能不同步，因此我们也希望asset尽量是零息债券，这样才能更好的match liability在利率变动的情况的变化。
希望对你有帮助哦～
honghong · 2020年02月20日
所以zero replication指的是asset是zero，对吗~？