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xuetianwawa · 2020年02月16日

resampled MVO

请问resampled mvo里的MCS是怎么做的呀?

为什么五个asset 分别跑一次随机数就能出一条EF? EF上不是应该是对应的ER下面资产的不同weights吗?

2 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


这就跟正常情况下画有效前沿是一样的,跑一次随机数,得到五个资产的收益率R1,R2,...,R5,又已知他们历史的σ和ρ,可以画一条有效前沿。

如果想不明白,可以想一下,假设不是5个资产而是2个资产,知道R1,R2,σ1,σ2, ρ12, 也可以画出有效前沿,只要不是ρ=+1或者-1, 画出来的就是一条曲线。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!


xuetianwawa · 2020年02月21日

谢谢回复,我的意思是ef的画法是给定一个E(Rp)可以画出一个点,这个点的x值是该给定E(Rp)对应的最小的风险。那么就是说,想得到一条ef得进行很多次实验,而不是一次。这里为什么说是一次随机数就可以画出ef呢?谢谢!

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月21日

你说的很多次实验,指的是E(Rp)的值需要取无数个。E(Rp)是一个随机数,假设五个资产, 已知R1,R2,...,R5,那么给定了一个E(Rp)=10%,有无数种组合的方法 ,从无数种组合的方法里,找到 E(Rp)=10%的时候,风险最小的组合。把对应的收益率和风险画在图里面是一个点。然后再设定E(Rp)=9%,=9.5%... 画出无数个点,形成一条有效前沿。

但是这里的一次随机数,指的是五个资产对应的收益率, R1,R2,...,R5,取一组数据。这是一次随机数。因为R1,R2,...,R5不同,所以E(Rp)=10%,又有无数种组合的方法,找出的风险最小的点也是不同,那就画出了另一条有效前沿。

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