老师您好关于公司理财-expansion option的两个问题:
下图是针对这两个问题的题目
1,基础班Evaluating Projects With Real Options - Part 2上,老师说用行权后每期的现金流直接往零时刻折现,会比较简便。如下图所示,
意思是用计算器把行权后的1时点的-190,还有2-10时点的40现金流往零时刻折现,再乘以概率,得出expansion project的NPV吗?这样按计算器不是更复杂吗?要输入十年的CF吧?
2,同样是基础班的这个课程,老师说PVCF1-CF1=option value,那以本道例题来说,option value不就是40.361million吗?答案的expansion project value不是18.346million吗?不太明白这两个是什么区别,expansion option NPV到底是哪个公式呢?谢谢!