问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
D. 
解释：
老师好，这道题是不是因为是看套利机会，所以关注的是短期，所以在现货市场上应该long USD/CNY，所以是invest CNY？ 但是如果抛开这道题，从长期看，USD会升值，CNY会贬值，所以从长期看，就应该 short USD/CNY？
orange品职答疑助手 · 2020年02月16日
同学你好，短期的话这样套利是没问题的。
但是同学你是从哪里得到“从长期看，USD会升值，CNY会贬值”的呢？因为远期汇率比理论理论要高么？如果这样的话，我觉得得不出从长期看USD会升值的结论吧，因为升值与否是看经济基本面的，这可能只是当初定远期汇率时定高了？可以讨论一下
Roseline · 2020年02月16日
老师好，是因为在看到 Interest Rate Parity 的时候，假设汇率用A/B的形式，根据IRP，F=S*[(1+RA)/ (1+RB]^T, 然后老师有讲到如果A国的利率高于B国的利率，从短期看，资金会流入A国，导致A国的货币在短期内升值，但是从长期看，资金会从A国撤出，导致A国货币长期看是贬值的。大概在FRMY一级Financial Markets and Products Part II 讲义第22页，然后视频里面老师讲解的笔记也有写到。
Roseline · 2020年02月16日
视频具体位置在Covered Int Parity那个视频，2倍速播放，第07:00分开始
NO.PZ2019052801000128问题如下Current spot priis 0.1449 USCNY. Chinese anUS interest rates are 4.3% an2.8%, anthe 1-yeforwarrate is 0.1532 USCNY. Whiof the following is correct?A.There is no arbitrage opportunity.B.We cearn arbitrage profits investing in USC.We cearn arbitrage profits investing in CNY.None of the above. C is correct. 考点Foreign Exchange Risk解析根据题目的信息，我们可以看到美元的利率低于人民币的利率，同时美元对人民币的远期合约中的价格表明美元未来会贬值，因此投资者可以通过投资人民币赚取利润。用这种方式来判断的话，可以免去计算的步骤。下面也通过定量的方式来演示计算。(1+RA)(1+R_A)(1+RA) (1+RB)(forwarrate)spot rate\frac{{(1+R_B)}{(forwartext{ rate})}}{spot\text{ rate}}spot rate(1+RB)(forwarrate)1.028 (1.043)(0.1532)0.1449=1.1027\frac{{(1.043)}{(0.1532)}}{0.1449}=1.10270.1449(1.043)(0.1532)=1.1027要想获取套利，需要在今天(1) 以2.8%的利率借入1US用于购买CNY, 按照即期汇率来计算，可以购买6.9013CNY。(2) 6.9013CNY存入银行可以获得4.3% 的利息，同时签订远期合约，远期合约规模是6.9013*1.043=7.1980，锁定远期汇率0.1532USCNY.一年之后，(1) CNY投资一年之后的价值为6.9013*1.043=7.1980CNY，用这7.1980CNY可以以forwarpri0.1532购买US7.1980*0.1532=1.1027US2) 偿还美元的借款本金和利息 1 US* 1.028=1.028 US 那么最终可以获得1.1027-1.028=0.0747 US盈利。 请问讲义何处有公式？
NO.PZ2019052801000128 问题如下 Current spot priis 0.1449 USCNY. Chinese anUS interest rates are 4.3% an2.8%, anthe 1-yeforwarrate is 0.1532 USCNY. Whiof the following is correct? A.There is no arbitrage opportunity. B.We cearn arbitrage profits investing in US C.We cearn arbitrage profits investing in CNY. None of the above. C is correct. 考点Foreign Exchange Risk解析根据题目的信息，我们可以看到美元的利率低于人民币的利率，同时美元对人民币的远期合约中的价格表明美元未来会贬值，因此投资者可以通过投资人民币赚取利润。用这种方式来判断的话，可以免去计算的步骤。下面也通过定量的方式来演示计算。(1+RA)(1+R_A)(1+RA) (1+RB)(forwarrate)spot rate\frac{{(1+R_B)}{(forwartext{ rate})}}{spot\text{ rate}}spot rate(1+RB)(forwarrate)1.028 (1.043)(0.1532)0.1449=1.1027\frac{{(1.043)}{(0.1532)}}{0.1449}=1.10270.1449(1.043)(0.1532)=1.1027要想获取套利，需要在今天(1) 以2.8%的利率借入1US用于购买CNY, 按照即期汇率来计算，可以购买6.9013CNY。(2) 6.9013CNY存入银行可以获得4.3% 的利息，同时签订远期合约，远期合约规模是6.9013*1.043=7.1980，锁定远期汇率0.1532USCNY.一年之后，(1) CNY投资一年之后的价值为6.9013*1.043=7.1980CNY，用这7.1980CNY可以以forwarpri0.1532购买US7.1980*0.1532=1.1027US2) 偿还美元的借款本金和利息 1 US* 1.028=1.028 US 那么最终可以获得1.1027-1.028=0.0747 US盈利。 S0*（1+2.8%）/（1+4.3%）=0.142817 FP=0.1532 uscny 两个计算出来的结果不同有套利机会，但我不知依据我的计算如何判断两种货币哪个会升值？要LONG哪个货币？谢谢。
NO.PZ2019052801000128 视频里提到为了照顾之前CFA考试的同学便于理解采取了YYY为Base的方式，但是FRM中又说了XXX是Base，这题是YYY为Base，考试中实际到底哪个算是Base? 最好和实际考试统一，不要擅自改
NO.PZ2019052801000128 这道题可不可以使用近期和远期的对比，直接得到答案
老师 您好，这道题，我没有用答案那么复杂的过程推算，我是用S0*（1+2.8%）/（1+4.3%）=0.142817<FP=0.1532 uscny 也就是说未来人民币会升值，两个计算出来的结果不同有套利机会，也就是未来long人民币，不知道这种理解，对吗？