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赵小瓜 · 2020年02月16日

MM理论，无税收情况下，为什么杠杆比率不影响WACC的值

  1. CFA II
  2. Corporate Issuers

智能当作一个结论记，还是也可以有推导

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maggie_品职助教 · 2020年02月17日

这里确实没有推导，在MM无税理论下：随着杠杆上升，re上升的部分正好被较低的rd所抵消了，因此维持WACC不变。这是原版书的对于该图形的解释：

What Proposition II then means is that the cost of equity increases in such a manner as to exactly offset the increased use of cheaper debt in order to maintain a constant WACC.

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