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肖肾客 · 2020年02月15日

问一道题：NO.PZ2018091705000036

  1. CFA III
  2. 个人IPS

问题如下：

Tom’s payment can be invested in Tax-deferred account or Tax-exempt account. We assume that

1. Contributions in Tax-deferred account are not taxed, but withdrawals from this account will be taxed at 30 percent.

2. Contributions in Tax-exempt account are taxed at 15% tax rate, but withdrawals from this account will be not be taxed.

Which account should Tom choose?

选项：

A.

Tax-deferred accounts

B.

Tax-exempt accounts

C.

Uncertain.

解释：

B is correct.

考点：Types of investment accounts

解析：如果Tom把钱投资于递延账户，资金放进去时不需要交税，但是资金取出时需要征收30%的税。那么投资期结束时，账户里资产价值为FVTDA=PV(1+R)n(1−0.3)F{V_T}_{DA}=PV{(1+R)}^n(1-0.3)

如果Tom把钱投资于免税账户，资金放进去时需要征收15%的税，但是资金取出时不需要交税。那么投资期结束时 ，账户里资产价值为FVTEA=PV(1+R)n(1−0.15)FV_{TEA}=PV{(1+R)}^n(1-0.15)

由此可得，Tom 把钱投资于免税账户比较划算。

您好，请问免税账户的计算公式是不是可以根据答案这么理解：FV=PV*(1-0.15)*(1+R)N?假设这两个PV数量相等，且在同一个时间点开始算？这道题是不是不用考虑因为时间产生的TAX TRAG?对不住，脑子有点乱，不知道有没有说明白问题，麻烦您了

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2 个答案

carolllll · 2020年02月17日

补充一下～

 

是的，同学，这里假设这两个PV数量相等，且在同一个时间点开始算

 

 

carolllll · 2020年02月17日

同学你好，

 

我们先来看TDA账户：

 

假设本金$1， 放进TDA账户期间的contributions都不用交税，但是取出的时候需要交30%的税，所以在15年后，当你取出的时候，你手上的金额应该为1*（1+r）^n*（1-30%）。

如果不用交税你应该获得1*（1+r）^n，所以tax drag是1*（1+r）^n*（30%）。

 

Tax-exempt account:

假设本金$1， 放进Tax-exempt账户只需要每次contributions的时候交15%税，取出的时候不需要额外交税，所以在15年后，当你取出的时候，你手上的金额应该为1*（1-15%）*（1+r）^n。

如果不用交税你应该获得1*（1+r）^n，所以tax drag是1*（1+r）^n*（15%）。

 

从tax drag角度看，第一个账户的tax drag更大，所以应该用第二个账户。

 

希望对你有帮助哦～

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NO.PZ2018091705000036 Tom’s payment cinvestein Tax-ferreaccount or Tax-exempt account. We assume th1. Contributions in Tax-ferreaccount are not taxe but withawals from this account will taxe30 percent. 2. Contributions in Tax-exempt account are taxe15% trate, but withawals from this account will not taxe Whiaccount shoulTom choose? Tax-ferreaccounts Tax-exempt accounts Uncertain. B is correct. 考点Types of investment accounts 解析如果Tom把钱投资于递延账户，资金放进去时不需要交税，但是资金取出时需要征收30%的税。那么投资期结束时，账户里资产价值为 FVT=PV(1+R)n(1−0.3)F{V_T}_{}=PV{(1+R)}^n(1-0.3)FVT​​=PV(1+R)n(1−0.3) 如果Tom把钱投资于免税账户，资金放进去时需要征收15%的税，但是资金取出时不需要交税。那么投资期结束时 ，账户里资产价值为 FVTEA=PV(1+R)n(1−0.15)FV_{TEA}=PV{(1+R)}^n(1-0.15)FVTEA​=PV(1+R)n(1−0.15) 由此可得，Tom 把钱投资于免税账户比较划算。 没有说有没有contribution limits，为什么不是uncertain？

2021-05-20 08:07 1 · 回答

NO.PZ2018091705000036 Tom’s payment cinvestein Tax-ferreaccount or Tax-exempt account. We assume th1. Contributions in Tax-ferreaccount are not taxe but withawals from this account will taxe30 percent. 2. Contributions in Tax-exempt account are taxe15% trate, but withawals from this account will not taxe Whiaccount shoulTom choose? Tax-ferreaccounts Tax-exempt accounts Uncertain. B is correct. 考点Types of investment accounts 解析如果Tom把钱投资于递延账户，资金放进去时不需要交税，但是资金取出时需要征收30%的税。那么投资期结束时，账户里资产价值为 FVT=PV(1+R)n(1−0.3)F{V_T}_{}=PV{(1+R)}^n(1-0.3)FVT​​=PV(1+R)n(1−0.3) 如果Tom把钱投资于免税账户，资金放进去时需要征收15%的税，但是资金取出时不需要交税。那么投资期结束时 ，账户里资产价值为 FVTEA=PV(1+R)n(1−0.15)FV_{TEA}=PV{(1+R)}^n(1-0.15)FVTEA​=PV(1+R)n(1−0.15) 由此可得，Tom 把钱投资于免税账户比较划算。 A teacher sai Tax-exempt account: 假设本金$1， 放进Tax-exempt账户只需要每次contributions的时候交15%税，取出的时候不需要额外交税，所以在15年后，当你取出的时候，你手上的金额应该为1*（1-15%）*（1+r）^n。 如果不用交税你应该获得1*（1+r）^n，所以tag是1*（1+r）^n*（15%）。 But, why n't we use [1*（1-15%）*（1+r）] ^ n? We paitthe beginning, not when we withew n years later.

2021-03-31 00:16 1 · 回答

Tom’s payment cinvestein Tax-ferreaccount or Tax-exempt account. We assume th1. Contributions in Tax-ferreaccount are not taxe but withawals from this account will taxe30 percent. 2. Contributions in Tax-exempt account are taxe15% trate, but withawals from this account will not taxe Whiaccount shoulTom choose? Tax-ferreaccounts Tax-exempt accounts Uncertain. B is correct. 考点Types of investment accounts 解析如果Tom把钱投资于递延账户，资金放进去时不需要交税，但是资金取出时需要征收30%的税。那么投资期结束时，账户里资产价值为 FVT=PV(1+R)n(1−0.3)F{V_T}_{}=PV{(1+R)}^n(1-0.3)FVT​​=PV(1+R)n(1−0.3) 如果Tom把钱投资于免税账户，资金放进去时需要征收15%的税，但是资金取出时不需要交税。那么投资期结束时 ，账户里资产价值为 FVTEA=PV(1+R)n(1−0.15)FV_{TEA}=PV{(1+R)}^n(1-0.15)FVTEA​=PV(1+R)n(1−0.15) 由此可得，Tom 把钱投资于免税账户比较划算。 没看懂tax-exempt账户的计算公式，这个contribution指的是向账户转入的资金吗还是指每期的收益，另外对contribution的征税都是期初征收的，为什么计算公式和withaw一样。

2020-08-20 00:03 1 · 回答

Tom’s payment cinvestein Tax-ferreaccount or Tax-exempt account. We assume th1. Contributions in Tax-ferreaccount are not taxe but withawals from this account will taxe30 percent. 2. Contributions in Tax-exempt account are taxe15% trate, but withawals from this account will not taxe Whiaccount shoulTom choose? Tax-ferreaccounts Tax-exempt accounts Uncertain. B is correct. 考点Types of investment accounts 解析如果Tom把钱投资于递延账户，资金放进去时不需要交税，但是资金取出时需要征收30%的税。那么投资期结束时，账户里资产价值为 FVT=PV(1+R)n(1−0.3)F{V_T}_{}=PV{(1+R)}^n(1-0.3)FVT​​=PV(1+R)n(1−0.3) 如果Tom把钱投资于免税账户，资金放进去时需要征收15%的税，但是资金取出时不需要交税。那么投资期结束时 ，账户里资产价值为 FVTEA=PV(1+R)n(1−0.15)FV_{TEA}=PV{(1+R)}^n(1-0.15)FVTEA​=PV(1+R)n(1−0.15) 由此可得，Tom 把钱投资于免税账户比较划算。 为什么这里的tferreaccount 不能用这个公式(1+R)^n - [ ( (1+R)^n-1]*T 计算呢

2020-06-13 17:21 1 · 回答