mcs

嗨，爱思考的PZer你好：

“麻烦解释一下monte carlo sim为什么可以解决路径依赖问题”

路径依赖，指的是资产现金流依赖于不同的利率路径，也就是说，当利率改变时，资产的现金流就会变动。

比方法，债券里面的Callable bond、Putable bond，或者是以房贷为抵押的MBS等等，这一类资产的现金流会严重依赖于利率的发展路径。

当利率的路径不同时，资产的现金流完全不同，折现求和算出来的价值也不同。

而我们使用传统计算资产价值的方法就是：对现金流进行折现求和。

所以发现，这种Cash flow严重依赖未来利率路径的资产，我们求这种资产的价值时，利用传统的方法其实比较麻烦。因为我们只能用有限的利率信息求债券的价值。

对这一类资产求现值时、现值是多少，完全依赖于我们选择的利率路径。我们选择的利率路径不一定准确。

Monte Carlo simulation，就是使用统计软件，以当前已有的信息为基础，然后计算机模拟出未来的利率路径，只要计算机足够强大，理论上能模拟出无数条利率路径来，并且资产在这无数条利率路径下的现金流状态也能模拟出来；

统计软件会给这些模拟出来的路径一个概率，一条路径下对应一个资产的折现求和现值，每一条路径都有一个概率，无数条路径下的概率求和就可以得到资产的理论现值。

发现，用Monte carlo模拟，就解决了有限次利率路径的问题，这种方法求出来的资产价值更加靠谱。

就是因为这一类资产的现金流依赖于利率的路径，但是我们人工算的利率路径状态有限，所以用传统的方法求出来的价值不准，于是MCS，就帮我们尽可能“穷尽”所有的路径，然后求出一个基于概率分布的资产价值，这种算法算出来的值更靠谱。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！