视频Carry Trade: eliminate currency exposure in an inter-market trade
2倍速14:28处，老师列举了abcd四个目的，请问a和c是什么区别？听了几遍，老师说a代表的是一个long一个short所以手上不留钱，c代表的是同一个市场轧差轧掉，怎么听起来像是一回事？
发亮_品职助教 · 2020年02月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
“2倍速14:28处，老师列举了abcd四个目的，请问a和c是什么区别？听了几遍，老师说a代表的是一个long一个short所以手上不留钱，c代表的是同一个市场轧差轧掉，怎么听起来像是一回事？”
没有区别的。何老师在讲这里的时候也说到了这两个目的其实是一样的。
关于Cash-neutral，可以理解成Zero-cost strategy，不花自己一分钱构建的Long/Short策略。我们做Carry trade，就是借钱投资：买长期债券的资金，就来自于借短期利率，所以Carry trade的策略，天然是一个Cash-neutral（Zero-cost）、不花自己钱的策略。
而Currency-neutral，是指Carry trade赚取息差的过程，在同一个市场内部发生，所以赚取息差的过程不承担汇率风险，例如，我们在同一个国家借短期、投长期，这样的话，就实现了Currenc-neutral；
所以，我们在同一个市场上做Carry trade的话，他即是Cash-neutral的，又是Currency-neutral的，所以两个可以总结为一点。
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