星星_品职助教 · 2020年02月15日
同学你好，
tracking risk的本质都是porfolio return跟benchmark相比的波动，或者说portfollio “track”benchmark的结果，所以都是“relative to the benchmark”。
你说的那个点应该是对SMA做due diligence的时候的需要考虑tracking risk。SMA由于根据客户要求定制，所以客户的constraints会导致基金经理没法按照自己的风格完全发挥，也就没法很好的track benchmark，所以是产生tracking risk的一个原因，这里说的也是SMA的portfolio return相对于benchmark的关系。和你这道题应该是一个意思的。
