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soldene · 2020年02月14日

关于multi-period models

在ALM中,为什么integrated asset-liability 是multi-period的,而另外两个方法不是呢?听完视频还是没明白😪
1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Surplus Optimization,最大化surplus的时候需要用到某个时间点的E(Rs), σs以及两两之间的ρ,所以想要得到不同时间段的surplus,必须重新最优化求解。

Hedging/Return-Seeking也是一样的,hedge portfolio由某个时间点fund liability有多少、未来现金流怎样来确定,不同时间点,必须制定新的Hedging/Return-Seeking portfolio。

integrated asset-liability,具体怎么操作书上也没有展开,只要知道他是动态调整的,资产和负债端是联动的,适用于保险公司和银行这些大型的、资产负债比较复杂的机构投资者。这种方法相当于是介绍了一下理念,所以当结论来记就可以了。


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