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今天也要来一杯 · 2020年02月14日

问一道题：NO.PZ2018111501000006

问题如下：

The portfolio performance is measure in USD. According to the exchange rate data below, which domestic-currency return over the last six months was lower than the foreign-currency return?

选项：

A.

EUR-denominated assets

B.

GBP-denominated assets

C.

JPY- denominated assets

解释：

C is correct.

考点：Currency Risk & Portfolio Return and Risk

解析：题干要求找到 $R_{DC}$ 的外币资产，根据公式 $(1+R_{DC})=(1+R_{FC})(1+R_{FX})$ ，要找的就是 $R_{FX}<0$ 的资产。如果给出DC/FC的外汇报价方式，那么需要找的就是FC贬值，也就是外汇报价减小的资产。然而题中给的是FC/DC的外汇报价（注意：美元是本币），因此我们要找的是这种报价方式下，外汇报价增加的资产。六个月前JPY/USD报价113.42，现在114.75，是增加的，所以选C。

请问，题中的foreign-currency return指R(FC),

讲义中41页写道R(FC)代表foreign currency asset return；R(FX)是foreign currency return。

这个具体做题时要怎么区分呢

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1 个答案

xiaowan_品职助教 · 2020年02月15日

同学你好，关于R(FC)的说法在原版书上确实有混用的现象。但是从做题目的角度来看，foreign-currency return指R(FC)更加普遍，FC用的是foreign-currency的缩写，如果指R(FX)会解释说这是Exchange rate的收益率。做题的时候需要判断一下

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