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圣灵霜子 · 2020年02月13日

为什么ACTR=w*MCTR

在讲absolute contribution to total return的时候,老师讲ACTR=w*MCTR 还用苹果举例子,一个苹果2元,10个苹果20元。 但是,ACTR应该是MCTR的积分吧,或者是w*average CTR。因为边际价格2元不代表前一个苹果也是2元啊。 直接用w乘以MCTR,难道是假定了MCTR是个恒定值,不随w的增加而变化吗?
2 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月14日

不管是risk parity还是risk budgeting,求得都是均衡条件下,资产应该怎么配置,也就是每一种资产的权重wi是多少。既然是均衡条件,所以wi是一个常数,而不是变量。

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月13日

嗨,爱思考的PZer你好:


先纠正一点,ACTR是 absolute contribution to total risk的缩写,而不是return。

ACTR是MCTR的积分。

MCTRi 还有一个公式是MCTRi = Beta of asset class i with respect to portfolio × Portfolio return volatility=βi×σp

在一个portfolio中,βi与σp都是恒定值,所以MCTRi确实是不变的。


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圣灵霜子 · 2020年02月14日

βi与σp都是wi的函数,会随着wi的变化而变化,怎么会是恒定值呢?

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