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一只可爱的猪 · 2020年02月13日

关于fixed charge coverage

为什么EBIT+lease payment 与interest +lease payment 被认为是fixed?不太明白这个ratio的意思?
2 个答案
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Olive_品职助教 · 2020年02月14日

嗨,从没放弃的小努力你好:


lease payment的现金流的模式和interest expense是类似的,每年都会支出固定的金额。

公司赚到的钱不仅要cover interest,还必须cover lease payment,因为都是合约规定好的支出。淡出计算interest coverage ratio没有考虑lease payment,所以就有了一个fixed charge coverage ratio。相当于interest expense和lease payment都是公司合约里约定好的,必须要支付的一个payment。


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一只可爱的猪 · 2020年02月15日

那为什么分子也要加上lease payment?原本cover interest的公式,分子为EBIT,是未扣除interest expense的。

Olive_品职助教 · 2020年02月15日

“那为什么分子也要加上lease payment?原本cover interest的公式,分子为EBIT,是未扣除interest expense的。”


先看EBIT/interest expense这个比率,分母是需要cover的东西,分子是用来cover分母的收入。

如果分母加上了lease payment,说明需要cover的费用多了一项,而EBIT是扣掉了lease payment的所得,用一个已经扣掉了lease payment的金额衡量它能不能cover lease payment,逻辑上不通。

所以分子要把lease payment加回,相当于是在看,EBIT还没扣掉lease payment和interest expense之前,公司能赚多少,然后要用这个钱cover lease payment和interest expense。

总结来说,其实就是你问题里的这个逻辑,interest coverage ratio分母是interest expense,分子就是不扣interest expense的金额。

而fixed charge coverage ratio分母是interest expense+lease payment,分子就是不扣interest expense+lease payment的金额,因为EBIT是扣掉了lease payment的,所以要加回。

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