在ppt113和114页，公式中给出的是alpha p，但是在后面的例题中，老师又把security selection 解释为alpha p -alpha b，这两个都是表示一个含义，是公式给错了，还是老师这边口误呢？
星星_品职助教 · 2020年02月13日
同学你好，
113页的公式中只是portfolio自身的情况，不涉及到和benchmark比较。所以只有一个αp
板书中的αp-αB是在对比portfolio和benchmark的情况，所以是个减项
星星_品职助教 · 2020年02月24日
追问没有提示，才看到....这两个selection并不是一个含义。讲义上那个公式就是portfolio自己构成情况，没有和benchmark比较。这个是两者本质的区别。但如果单看carhart公式本身，α是各个factor没法解释的部分，也就是selection给这个portfolio自身所带来的α。这个并不是和benchmark对比return然后归因的那个selection。我们平常说的selection指的都是后者