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pinzhixiaoguo · 2020年02月11日

在AA课程中，ALM中surplus optimization的特点？

  1. CFA III
  2. Asset Allocation

老师课上讲，surplus optimization相比于hedging/return-seeking的一个区别是，surplus可以适用于overfunded和underfunded，但是如果asset小于liab，那不就没有surplus了吗，如此还如何对surplus进行optimization呢？谢谢~

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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月12日

嗨，爱思考的PZer你好：


不管surplus是正是负， surplus optimization 的目标都是最大化surplus utility。如果是负值，目标就是使得Asset不能cover liability的部分对投资者的影响越小越好。


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