发亮_品职助教 · 2020年02月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
“5年和30年的bond价格又不相等，是不是只要借长期债券的钱足够买一个短期债券就算cash neutral，不论获得和付出的钱是否相等？”
是的，他们的价格是不相等。
我们可以调节买入、卖出的份数，从而实现Cash-neutral；
比如一份A债券的价格是90,000；同时一份B债券的价格是：120,000
所以我们可以Short 4份A债券，Long 3份B债券，实现Cash-neutral
Short 4份A债券获得 90,000 × 4 = 360,000；Long 3份B债券付出的金额是：120,000× 3=360,000
这样就实现了Cash-neutral
但是这道题其实不用我们考虑这么多，买卖多少金额题目给我们定好了。
注意看这道题买卖债券都是按金额算的，比如买入1million 2-year，卖出1 million 10-year，那这一买一卖肯定是Cash-neutral的。
这样就不用考虑债券的价格了，直接是按买卖金额算，所以一定可以实现Cash-neutral。题目这样做反而还简化了思考。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
