第2年的Holding period return1.72%我知道怎么求了，能不能麻烦写一下第三年的1.69%求解的过程？

嗨，从没放弃的小努力你好：

过程是一样的，要结合前面一页讲义里的Effective duration数据；

我们预测收益率曲线上升60bps，因为利率的变化发生在未来12个月后，所以我们应该用一个未来的Duration数据。

前面的表格给出了Begginning effective duration，这个是期初数据，不能用；

同时给了Ending effective duration，这个Duration数据对应的是利率发生改变时的数据，于是我们用他。

三年期债券的Duration为1.930，利率变动60bps，债券的价格变动：

0.006 × 1.930 =1.158%，因为是利率上升，所以知道债券的价格下降1.158%；

当收益率曲线Stable时，原本债券的收益是2.85%，但是现在收益率曲线发生改变，债券的价格下降1.158%，所以综合可以求得债券的收益率为：

2.85% - 1.158% =  1.69%

其他期限的求法同理。

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