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Pina · 2020年02月08日
老师好，这里说cov <0 是正常， cov <0 是否指price与m 是反相关？ 但是之前一期zero coupon bond 中的一个结论是m 与p 是正相关？到底是m 与p 是正相关 是正常情况 还是指price与m 是反相关是正常情况？ 谢谢。
星星_品职助教 · 2020年02月08日
同学你好，
你列的两种情况里面的p不是同一个p，t时刻的p和m是正向关系；t+1时刻的p和m的关系不确定，但正常情况下，对于risk-averse的投资者来说，是反向关系，所以cov为负。
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但这里面根本不用考虑那么多，这里面就一个结论，就是对于risk averse的投资者，cov是负的，考试基本上就围绕这一句话来考。这几个视频里中间的推导过程其实都是为了这个结论而服务的。
