老师好这里没听懂， 为什么bond price 高的时候asset return < risk free rate? 国债的price 不是用risk free rate 折现出来的吗？ 那bond price高的时候不是risk free rate 应该是低 的吗？这里的asset return是指什么? 谢谢。
星星_品职助教 · 2020年02月08日
同学你好，
bond price高指的是p t+1或者说未来的bond price，而rate的比较都是基于pt比的。但这个也不是考点，也不重要。
需要了解的逻辑如下：
risk free rate指的是不考虑不确定性的rate，也就是cov=0时候对应的Pt和rate
asset return指的是考虑cov时候的Pt和利率。
当cov＞0时，对应的Pt价格就高，所以对应的asset return就低（相比于risk free rate），但这个不是正常现象，整个这种情况一般都不怎么考
反之当cov＜0时，asset rate就高。但asset rate这个本身其实也不是特别重要，只是因为和cov关联上了，所以了解一下吧。
核心考点仍然是，对于risk-averse 投资者，cov＜0
Pina · 2020年02月09日
老师好， 这里为啥COV <0, 不是P 低 m也低吗？
星星_品职助教 · 2020年02月09日
当m和p正相关的时候就cov是＞0的，很少这么考