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海伦岛主 · 2020年02月05日

衍生品中option定价的无套利法中，为什么经过一期后，会出现hS+ - C+？

  1. CFA II
  2. Derivative

李老师在衍生品No-arbitrage Approach With One-period Model-Call Option课件19分钟左右介绍无套利法原理时，用了二叉树由S0推导到S1，用long stock, short call构建组合经过一期之后，我能根据画图理解未来的现金流是锁定的，但是不懂讲解过程中hS+ - C+和hS- - C-代表什么？




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1 个答案

包包_品职助教 · 2020年02月06日

嗨，努力学习的PZer你好：


我们在0时刻用long h份stock 和short call 构建了一个组合，即hs-c

hS+ - C+表示一期后上涨的情形下这个组合的价值，其中hs+表示h份股票的价值，C+表示期权的价值

同理，hS- - C-表示一期后下跌的情形下这个组合的价值，其中hs-表示h份股票的价值，C-表示期权的价值


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