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小蛋糕 · 2020年02月01日

可以解释一下为什么EBITDA overestimates cash flow？

  1. CFA II
  2. Equity

老师您好！请问为什么有这个结论："EBITDA overestimates cash flow from operations if working capital is growing. "？谢谢！

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2020年02月06日

这里是在说用EBITDA代替CFO好不好。从公式我们知道：CFO=NI+折旧-WC

当营运资金上升（这是条件），CFO应当下降，但WC不影响EBITDA的计算，因此用EBITDA代替CFO会夸大企业的经营性现金流（CFO）。

建议看下讲义305页及对应视频，李老师在这里有具体的讲解：

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