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honghong · 2020年02月01日

R18 讲义P7

老师您好,讲义里有句话是 assets that have correlation that is much lower than 1

想问的是,资产之间的相关性一般不都是明显比1小吗? 还是往往都接近1?

1 个答案

发亮_品职助教 · 2020年02月03日

嗨,从没放弃的小努力你好:


一般都是小于1。但是某些资产的相关性只是小于1而已,很接近于1。某些资产间的相关性比较小,明显小于1很多,甚至是负相关。

这个具体要看资产种类。咱们原版书给了一个表格,仅仅是债券之间,Correlation的关系都很分散,有些明显小于1很多,而有些相关性很高。如果在考虑到Real estate,Commodities,Derivatives,HF等等,相关性就更杂乱了,所以相关性具体要看资产种类,不一定都接近于1,也不一定都明显小于1.



讲义这句话是来自于原版书,他是想说:(在某一个大类资产里)找到Correlation明显小于1的比较challenge,然后刚好把investment-grade, high-yield, and emerging market bonds 和 股票 结合在一起,可以产生 result in portfolio diversification benefits,所以投资FI有起到分散化的效果。

单看这句话:The challenge in diversifying risk is to find assets that have a correlation that is much lower than +1.0 有点歧义,从上表中也可以看到,明显小于1的还比较多。他主要是想引出讲义下段内容,投资FI有明显的分散效果。


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努力的时光都是限量版,加油!


honghong · 2020年02月15日

非常的透彻!谢谢!!

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