he123456 · 2020年01月29日
Olive_品职助教 · 2020年02月03日
嗨,从没放弃的小努力你好:
这里可以从“价值”和“价格”来理解。可转债价值应该是高于pure bond的,因为可转债相当于一个straight bond加上了一个call option,所以从价值来说,肯定要高于pure bond,但是因为可转债发行量少,交易不活跃,所以流动性折价会导致它卖不上价,也就是,这种情况下,相当于我们用了一个更低的价格买到了call option的波动率。正是因为卖不上价,才有套利的可能,如果可转债能够卖到其价值应该达到的价位,那就不存在套利空间了。
-------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!