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必过1030_ · 2020年01月26日

问一道题:NO.PZ201812020100001009

* 问题详情,请 查看题干

问题如下:

Which of Gerber’s statements about international credit management is correct?

选项:

A.

Statement 1

B.

Statement 2

C.

Statement 3

解释:

A is correct.

Global credit managers do use currency swaps and invest in pegged currencies to hedge foreign exchange exposures.

statement 2我知道是错的,但是原因说不太明白,老师能帮忙理一下思路吗?

1 个答案

发亮_品职助教 · 2020年02月03日

嗨,爱思考的PZer你好:


Statement 2: Liquidity concerns for EM credits are mitigated by their frequency of trading and modest legal risk.


Statement 2说Emerging markets信用债的流动性担忧,可以由这些债券的交易频度(frequency of trading)和较低的Legal risk来缓解(Modest legal risk)。

这点错误。除了Developed markets,剩下所有的Emerging markets,几乎都有Legal risk,也就是government officials干预市场,legal systems容易被干预等等。所以Emerging markets也只能是Emerging markets,否则发展完善的话那就是DM了。所以EM多多少少都有些Legal risk。

这点不但不会降低Liquidity concerns,反而会加剧。

Frequency of trading也是一样的,EM市场一般直接融资比例(市场规模),市场参与度都小于Developed markets,所以交易频度肯定不如美国市场,这点不但不会降低Liquidity concerns,反而会加剧。

这里的题目大概了解即可,不算太重要的点。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!