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pz-stepsutake · 2020年01月25日

proper alpha coverage

  1. FRM II
  2. Risk Management And Investment Management

investment risk management 讲义20页，对应如下视频。其中的alpha A=-4.5%和alphaB=0.5%那里， 因为P和B里都包含了A，B两个资产，两个alpha不应该都是0么？

先给解释下。然后，要不，再给列下具体计算？谢谢~~



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1 个答案

orange品职答疑助手 · 2020年02月03日

同学这里首先要明白的是一个初衷，就是这个coverage本身就是为了让基金经理的组合和当初商量好的benchmark更匹配（这样的benchmark可以更好的反应基金经理的能力）。所以不管是P里有B里无，还是P里无B里有这两种情况都要考虑，然后用来使P和B更匹配，更容易反应基金经理业绩。benchmark是预先框定的一个类似于基准的集合。


benchmark四只股票的平均收益率可以算出来是9.5%，然后αA=5%-9.5%=-4.5%，αB=10%-9.5=0.5%

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