请问一下第五年的spot rate 怎么求？可以说一下过程吗，谢谢
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
NO.PZ2018123101000021 问题如下 Exhibit 1 presents the current panspot rates.Note: Panspot rates are baseon annual-coupon sovereign bon.Baseon Exhibit 1, whiof the following forwarrates ccompute A one-yelobeginning in five years A three-yelobeginning in three years A four-yelobeginning in one ye C is correct.考点Forwarrate, Prate, Spot rate之间的关系解析由表格可知，我们知道第1 、 2 、 3 、 4 、 5年的Prate，且知道第1 、 2 、 3 、 4年的Spot rate; 因此可以求得第5年的Spot rate。由第5年 、 第4年的Spot rate求得第四年末开始未来一年的利率。A需要知道第6年的Spot rate；B需要第6年的Spot rate。f(1,4)={[1+r(5)]5[1+r(1)]}14−1f(1,4)={\{\frac{{\lbrack1+r(5)\rbrack}^5}{\lbrack1+r(1)\rbrack}\}}^\frac14-1f(1,4)={[1+r(1)][1+r(5)]5}41−1 这里的表达觉得很困惑 a 4 yelobeginning in 1ye为什么是第四年末开始未来一年的rate, 而不是第一年末开始未来四年的rate呢？
NO.PZ2018123101000021 老师好， 这道题我是用排除法做的，但是在理解如何求S5时，我有些困惑。我看了之前同学的问题和老师的解答，有以下疑问 1）老师在其中一个同学的问题下的回复是“有了第五年的prate，我们就知道五年期债券，其债券价格等于面值时的coupon rate=4.37%。100=P=4.37/(1+S1)+4.37/(1+S2)^2+4.37/(1+S3)^3+4.37/(1+S4)^4+104.37/(1+S5)^5，现在表格中S1、S2、S3、S4均已知，那么代入上式，就可以反求出S5.” 我的问题是，当题目没有明说的时候，我们是不是就可以假设债券价格等于面值呢？ 2）知道了5年期债券的prate，在面值等于价格的情况下是不是prate=coupon rate=YTM 呢？因为太久没有做这种计算了，我就想算算看是不是，以确保自己的理解，于是我代数N=5, PV=-100，PMT=4.37,FV=0,求I/Y,出来的值是-35.8476，然后我整个人就傻眼了。。。我是不是哪里错了，请老师帮忙看看，谢谢老师
NO.PZ2018123101000021 A three-yelobeginning in three years A four-yelobeginning in one ye C is correct. 考点Forwarrate, Prate, Spot rate之间的关系 解析由表格可知，我们知道第1 、 2 、 3 、 4 、 5年的Prate，且知道第1 、 2 、 3 、 4年的Spot rate; 因此可以求得第5年的Spot rate。由第5年 、 第4年的Spot rate求得第四年末开始未来一年的利率。A需要知道第6年的Spot rate；B需要第6年的Spot rate。 f(1,4)={[1+r(5)]5[1+r(1)]}14−1f(1,4)={\{\frac{{\lbrack1+r(5)\rbrack}^5}{\lbrack1+r(1)\rbrack}\}}^\frac14-1f(1,4)={[1+r(1)][1+r(5)]5}41−1如题 没理解答案 有没有对应的老师讲解 谢谢
