老师,请问下这里面是算firm value的时候是算上cash,但是有时候又说不用cash去买cash 。。。
我总结了一下,您看对么:
- Asset based 是B/S左边的A加起来(包括cash)
- EV / EBITDA 里面的EA 是B/S 右边加起来然后减去左边的cash
- FCFF 最后一小个知识点是FCFF算出来的是operating asset ,需要加上non operating asset(包括cash)
几个算firm value 的办法
maggie_品职助教 · 2020年01月20日
嗨,努力学习的PZer你好:
三个都有问题:
1、Asset based 是B/S左边的A加起来(包括cash)减掉右边的负债。注意这是在题目没有给你公允价值的情况,我们就用账面价值即可。
2、EV不是EA, 此外,计算EV不是BS右边加起来,BS的右边是债券和权益的账面价值,而EV是市值相加再减现金和短期投资,请看如下的讲义:
3、FCFF算出来的是operating asset的价值,如果该公司还有non operating asset,那么才需要加上(大部分题目都假设no non-operating asset). non operating asset包括多余的现金、市场投资及闲置土地即一切持有目的与经营不相关的资产
-------------------------------努力的时光都是限量版,加油!