远仔 · 2020年01月18日
发亮_品职助教 · 2020年01月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
“这里是近似把floating bond的modified d=Mac D了吗？”
是的，没有问题。浮动利率债券，用Reset period来判断的Duration，就是Macaulay duration。
在Interest rate swap里，Floating端的Modified Duration，就是用Mac.Duration近似了。
因为他的Mac.Duration非常小了，一般是0.25，0.125等等，算下来Modified duration = Mac.Duration / (1+y)，y也不会是一个太大的数字，所以分母基本上就是1了，算下来差距两个一定不大。认为浮动端的Mac.Duration 近似等于 Modified duration，完全没有问题。
所以我们如果算 Receive fixed-pay floating这个Swap的Duration，他就是：
固定端的Modified duration - 浮动端的Modified duration；浮动端的Modified duration用Reset period判断，也就是用Mac.Duration近似即可。
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
