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Wz杰 · 2020年01月18日

AA R12课后题第4

请问为什么不能选B。b应该在什么情况下选择?
1 个答案
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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年01月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


mutually exclusive是说资产大类之间应该是互斥的。如果资产大类之间有重合,那么会降低资产配置的有效性。例如,我们把资产大类分为美国股票和全球股票,这种分类就不是互斥的,因为美国股票是包含在全球股票范围内的。

diversifying 是说资产大类之间要分散化,或者说相关性越低越好。一般来说,如果两者的相关系数超过0.95,就算是两个资产类别的分散化效果不好。

所以看到关键词“相关性高”说的是diversifying。看到资产之间有overlap,相互重叠的部分,说的是mutually exclusive。

这道题说The previous adviser’s report notes the asset class returns on equity and derivatives are highly correlated. 说的是相关性高,因此选A。


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