包包_品职助教 · 2020年01月17日
这里是这个意思，因为每年工资有3%的增长，我们在拿计算器用年金模式计算的时候，输入的PMT必须是一个固定的值。
那我们就可以通过调整折现率，使得调整折现率后，用不增长的工资折现的效果和用增长的工资以5%的折现率的效果是一样的。这样我们可以算出来一个调整后的折现率，然后就用不增长的工资（也可以说剔除了增长的工资）折现就好了。
假设调整后的折现率是i，现在是第n年，那么有CF（1+3%）n次方/（1+0.055）n次方=CF / （1+i)n次方，就有（1+3%）/（1+0.05）=1/ （1+i) 这样你就可以解出来i=1.05/1.03-1
简单来讲就是因为考虑工资上涨的3%的话就需要每年都调整分子现金流就比较麻烦，那我们就可以调整下折现率，使得分子上的现金流不用调整
