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nothing107 · 2020年01月16日
老师，您好。在听课的过程中有一个地方没弄明白。我理解作为置换项目，老项目是有wcinv投资的，在置换项目的0时刻，不需要再投一笔wcinv。在期末，如果不做置换项目，老项目会收回wcinv，做了置换项目，也要收回，所以T时刻这一部分增量现金流δwcinv=0。请问我的理解错误出在哪里？谢谢！
maggie_品职助教 · 2020年01月17日
嗨，努力学习的PZer你好：
置换项目在零时刻也需要投资NWCINV，只要做一笔新的项目就需要投入固定资产和营运资金，只不过在做替代项目时投入的是增量的营运资本。请参考咱们讲义24-25的例题：
-------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
