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LizLiu · 2020年01月15日

Reverse Optimisation 的一点问题(三级AA)

想问这个地方,如果用Reverse的方法,约束条件min标准差不就没用了吗,那个式子里面没有未知数了,最小的方差是确定的啊,因为标准差,相关系数,W,都是已知条件,怎么解E(R)?
LizLiu · 2020年01月29日

还是有点不太明白,那么resverse的时候,具体已知条件是什么呢,就是一组Weight,也不规定在组合Return是多少了是吗?能不能列一下reverse做法的具体限定条件。就是已知一组Weight,相加等于1,求Utility最大时候的return吗 好像约束不够啊,少条件

2 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年02月12日

已知每个资产的market weight, sigma, 两两资产之间的 correlation,用 Maximize U= E(R) – 0.005λσ2 作为约束条件,求return等于多少。

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年01月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


设定的约束条件可以根据实际需求来,比如可以用最小化sigma(p),也可以用最大化utility,也就是Maximize U= E(R) – 0.005λσ2。

最小化sigma(p)只是举了个例子,为了方便跟上面的正向MVO做对比,这里确实不太合适。

你可以把正向MVO以及 Reverse optimization 中的最小化sigma(p)改成最大化utility,换一个目标函数,最后的结果是正向MVO求出最优的权重,反向最优化求出最优 E(R) 。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!


LizLiu · 2020年01月29日

还是有点不太明白,那么resverse的时候,具体已知条件是什么呢,就是一组Weight,也不规定在组合Return是多少了是吗?能不能列一下reverse做法的具体限定条件。就是已知一组Weight,相加等于1,求Utility最大时候的return吗

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