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cecilia · 2020年01月13日

问一道题：NO.PZ2018091705000034

  1. CFA III
  2. 个人IPS

问题如下：

Jack has $100,000 stocks and $100,000 bonds. The $100,000 stocks are in the taxable account and the $100,000 bonds are in the tax-deferred account. We assume that:

1. The stock will provide 6% annually return.

2. The bond will provide 3% annually return.

3. Stock returns in taxable account will be taxed as whole deferred capital gains at a 15% percent rate. Interest income in taxable account is at 30 percent for each year.

4. Contributions in Tax-deferred account are not taxed, but withdrawals from this account will be taxed at 30 percent.

5. Cost basis is equal to 1

Calculate the post-tax value of Jack’s investment after 15 years?

选项：

A.

$319,295

B.

$327,765

C.

$333,876

解释：

B is correct.

考点：Types of investment accounts

解析: 我们先算得放在交税账户中的股票投资在15年后的终值，注意到题目第四条中有说在交税账户中的股票收益全部看作递延的资本所得进行处理，所以

FVtaxble=100,000{(1+0.06)15−[(1+0.06)15−1]×15%}=218,707FV_{taxble}=100,000{\{{{(1+0.06)}^{15}-\lbrack{(1+0.06)}^{15}-1\rbrack\times15\%}\}}=218,707

接着我们继续算得放在递延账户中的债券投资在15年后的终值。

FVTDA=100,000(1+0.03)15(1−0.3)=109,058FV_{TDA}=100,000{(1+0.03)}^{15}{(1-0.3)}=109,058

最后我们把两个资产账户的终值相加，便得到Tom15年后投资的总市值，即

218,707 + 109,058 = 327,765

请问算stock的时候，不是每年对利息30%的税吗，这个为什么不是每年作为accural进行扣除，谢谢

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1 个答案

包包_品职助教 · 2020年01月13日

嗨，从没放弃的小努力你好：


根据题干条件：Stock returns in taxable account will be taxed as whole deferred capital gains at a 15% percent rate. Interest income in taxable account is at 30 percent for each year.

对利息征税是指对债券的利息征税，股票是征capital gain tax，而且是递延征收的。所以不是每年作为accural 扣除。


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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！


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