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云淡风轻 · 2020年01月12日

key rate duration的计算问题

在平行移动和非平行移动情况下,是否可以获得以下统一公式。

单个点:KRDI=WI*DI

整个组合:DP=WI*DI+ WJ*DJ ;

%△PP=WI*DI*△YI+ WJ*DJ*△Yj


举个栗子:

△Y2=2%,△Y5=5%,W2=40%,W5=60%

则KDR2=0.8,KDR5=3

DP=3.8

%△PP=0.8*2%+3*5%=16.6%



请助教帮忙解答指正一下,谢谢!

1 个答案

发亮_品职助教 · 2020年01月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


可以的。

这个可以类比到PVBP与Partial PVBP,因为在三级更多应用的是Partial PVBP概念。


PVBP可以类比、对应的是Portfolio总Duration概念;

Partial PVBP可以类比、对应的是Portfolio的Key rate duration概念;

收益率曲线整体下移10bps,那通过PVBP对组合的影响是:

PVBP × 10 bps;

如果知道组合的Partial PVBP,比如是3-year/5-year/10-year的Partial PVBP,那这样的收益率曲线平行移动产生的影响还能通过这种方式计算:

Partial PVBP 3-year × 10 bps + Partial PVBP 5-year × 10bps + Partial PVBP 10-year × 10bps

这就和提问里算的非平行移动是一样的思路。


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努力的时光都是限量版,加油!


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