老师您好, MVO到底是不考虑leverage 还是不考虑卖空呀?感觉何老师讲的前后有点矛盾?第一张说不考虑杠杆,第二张是wf<0是做了杠杆.....
谢谢!!!
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2020年01月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
举杠杆和卖空是两个概念。
举杠杆，leverage是从银行借钱投资， 问的是MVO是否考虑引入无风险资产，导致wf<0。
卖空，是卖空的资产类型，比如卖空股票，导致wi<0。
MVO 在实务中的两个问题：1 budget constraint对应的是leverage, 相当于说我们的预算是有限制的，不能问银行借钱、不能举杠杆。2 only postive weight对应的是卖空，通常有限制不能卖空资产。
corner portfolio是有卖空的限制，并不限制举杠杆。
-------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
小胖 · 2022年05月23日
为什么leverage的时候，W>1呢，我理解的是即使有借款，但是Wf<0,那不意味着w之和依然=1吗？